中小企業財務管理能力評價體系解析論文
一、 引言
改革開放以來，國內中小企業在帶動經濟增長、解決就業、提供服務等問題上起著至關重要的作用，成為國民經濟增長和社會不斷髮展中不可小覷的重要構成部分。中國加入 WTO 後，為國內中小企業帶來了前所未有的發展契機，也帶來了嚴峻的發展挑戰。中小企業發展的核心就是解決生存問題，而財務管理能力則是中小企業維持生存的關鍵所在。然而，內外環境的缺陷嚴重製約國內中小企業的發展，尤其是財務管理能力得不到企業應有的關注，致使其不能很好地發揮財務資源的規劃、應用與分配的效用，致使中小企業抵禦風險能力較差、生命週期較短、生存能力較弱。因此，在這種大環境中中小企業要獲得長期發展，就需要評價自身的財務管理能力，找出測度指標，有針對性地提升企業的財務管理能力。
儘管在財務管理能力評價的研究領域中，學術界已經進行了大量的研究，但多數研究集中於大型企業的財務管理能力，其測評系統在內容與結構上的普遍適用性仍然需要進一步驗證，而且大都是依據企業相關統計資料或者是財務披露資料對其財務管理能力進行定量評價。然而，中小企業的發展具有動態性、不平衡性與非線性的特徵，以及財務管理能力與財務績效產出的滯後性，致使定量標準的評價體系不能真實、有效顯示出中小企業的財務管理能力 ;在選擇財務管理能力評價數值核算方法上也具有一定的主觀性，這也是中小企業財務管理能力評價研究中所面臨的重要課題。因此，本文選擇中小企業作為研究財務管理能力評價的物件，具有一定的財務管理指導價值。
二、 研究現狀
(一) 國外研究現狀
國外有關財務管理能力評價的研究最早可以追溯於 20 世紀初，亞歷山大·沃爾首次提出藉助於線性關係評價企業財務管理能力的思路，對以後企業財務管理能力評價的研究產生了深刻的影響。近年來，西方學術界對財務管理能力評價的問題展開了開拓性的研究，Paquette(2005)將財務經濟增長率作為企業財務管理能力的測評指標，構建出企業財務管理能力的動態測度模型。Kulmala(2006)指出企業的財務管理能力具有一定的“柔性”，並據此對財務管理能力實行柔性化的評價模式。John Cammack(2006)指出企業財務管理能力是企業發展與企業運作的必要條件和基礎，因此要從企業發展與企業運作的'角度考慮其評價指標。
(二) 國內研究現狀
國內對於企業財務管理能力的相關研究要晚於國外，隨著財務管理能力在企業發展過程中的地位越來越重要，國內學術界也開始關注財務管理能力的相關研究，國內學者們在借鑑國外理論研究成果的基礎上，同時結合國內企業財務管理的發展狀況進行分析研究，並取得了拓展性的研究成就。國內學者張昕(2007)分析了企業財務管理能力的組成要素，構建了測評指標體系。劉永麗(2013)提出了要構建一個科學合理的企業財務管理能力評價指標系統，進而為企業提供提升財務核心管理能力的科學標準。劉琪(2014)借鑑國內外理論研究者對於企業財務管理能力的相關研究，從四種視角探討了企業財務管理能力的涵義，並指出要從其內涵的角度去分析其測評指標。
(三) 研究現狀評述
綜合上述理論研究可以看出，國外企業財務管理能力評價的相關研究比較早，且具有一定指導作用，但就其研究方法上來看主要集中於從某一個方面去研究財務能力的評價，並沒有形成綜合性的評價理論體系 ;目前國內對企業財務管理能力涵義界定方面的研究比較多，大部分學者僅僅將企業財務管理能力作為企業核心競爭力的一個組成要素，對構建企業財務管理能力評價體系的研究涉及不深，也沒有十分成熟的財務管理能力測度的模型，大多是借鑑國外現有的評價模型實施評價。總體上來講國內外財務管理能力評價的研究都沒有涉及到中小企業，其相關研究結論僅僅適用於大型集團式企業，因此，對於企業財務管理評價的研究需要進一步拓展研究，構建科學可行的理論評價體系。
三、 研究設計
(一) 資料來源於問卷設計
本文選取江浙地區中小企業作為蒐集問卷調研資料的樣本。進行正式調研前，在杭州市工業園區內針對 18 家中小企業進行預調研，依據反饋的資料對問卷題項進行進一步修改和完善，確保問卷的構成趨於合理化。正式調研於 2011 年 11 月到 2012 年 3 月間完成，歷經 4 個月時間，受訪者主要是企業的高層管理者，針對江浙地區180 家中小企業發放 500 份問卷，回收有效問卷 328 份，問卷有效回收率為 65.6%，理論界有研究者指出在科學調研中，對高層管理者進行調查過程中有效問卷回收率達 20% 就可以被接受，因此，本文的樣本有效回收結果是比較滿意的。
本文主要採取五級 Likert 量表對問卷進行設計，1-5分的選項分別為“十分不贊同”、“不贊同”、“一般”、“贊同”、“十分贊同”。在量表題項的設定上主要採取易於理解沒有歧義的原則。對回收資料選用統計分析軟體 SPSS17. 0 進行驗證。透過探索性因子分析了國內中小企業的財務管理能力的結構，並藉助因子分析模型去測算中小企業的財務管理能力評價指標。
(二) 中小企業財務管理能力評級體系的構建
透過對相關理論研究成果進行比較，結合中小企業財務管理能力的發展特點，提出中小企業財務管理能力的評價架構，並構建中小企業財務管理能力的評價體系。擬從財務資訊化管理能力、財務績效管理能力、財務風險管理能力以及財務預算管理能力 4 個要素去評價中小企業的財務管理能力 ：
1. 財務資訊化管理能力 FI，主要是指中小企業在實施財務管理的程序中，對現代化的管理方式以及先進資訊科技的應用程度，最終形成企業電算化能力。由 3 個具體測度指標組成 ：資訊處理效率 FI1、企業經濟效益 FI2與業務流程效率 FI3。
2. 財務績效管理能力 FP，主要反映的是企業對財務資源的管理能力，透過相關財務資料與報表可以表現出來的中小企業財務管理效果。由 3 個具體測度指標組成 ：財務營運能力 FP1、財務盈利能力 FP2與財務成長能力 FP3。
3. 財務風險管理能力 FR，是指對企業內部財務構成不合理、融資方式不當等原因而可能使企業喪失債務償還能力的風險的管控能力。由 3 個具體測度指標組成 ：財務預警能力 FP1、財務內控能力 FP2與財務風險應對能力 FP3。
4. 財務預算管理能力 FB，是指企業依據戰略發展目標，對未來有投資活動、融資活動以及經營等財務活動進行預算與計劃的管理能力。由 3 個具體測度指標組成 ：科學預算能力 FB1、預算考核體系 FB2與預算戰略的執行力FB3。
上述對中小企業財務管理能力構建了 4 維度 12 個測量指標體系，需要進一步驗證這些指標體系的可信性，本文藉助於 SPSS17.0 對其驗證性進行分析。 本 文 變 量 維 度 的Cronbachα 值與綜合信度係數值都大於 0.700，且變數解釋比例都大於50%，表明量表的可信程度較高，可以對中小企業財務管理能力進行評價研究。
(三) 中小企業財務管理能力結構分析
在檢驗了國內中小企業財務管理能力測評體系的可信度後，需要進一步分析中小企業財務管理能力的結構，為構建中小企業財務管理能力的評價模型提供理論依據。本文對中小企業財務管理能力4要素」2個測評指標實施探索性因子分析。特徵值超過」的變數進行因子提取，運用最大萬差法的正交旋轉核算出變數因子項的負荷數，剔除負荷值小於0.5的變數。
財務資訊化管理能力、財務績效管理能力、財務風險管理能力以及財務預算管理能力4個要素分別聚合了3個指標。結合探索性因子分析結果，本文構建的中小企業財務管理能力評價模型包括財務資訊化管理能力、財務績效管理能力、財務風險管理能力以及財務預算管理能力4個維度，共有2個有效測度指標。
四、結束語
本文透過歸納國內外企業財務管理能力評價理論的研究成果，構建出中小企業財務管理能力的評價體系，經過實證探討中小企業財務管理能力的構成部分，並據此建立了中小企業財務管理能力的評價模型，進而在因子分析的基礎上探索出中小企業財務管理能力評價指標值的核算萬式。為國內中小企業有效地進行財務管理能力評價奠定了基礎。本文以中小企業作為樣本進行實證分析，拓寬了企業財務管理能力評價的理論研究範圍。