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探究商業銀行金融衍生工具的運用和風險管理策略論文

探究商業銀行金融衍生工具的運用和風險管理策略論文

一、金融衍生工具的介紹

金融衍生工具,英文為(financial derivative),也叫做“金融衍生產品”,通常由傳統金融工具衍化和派生,不獨立存在,它的價值主要依附於基礎金融產品,概念與之相對應,建立在基礎產品或基礎變數之上,價格隨基礎金融產品變動。金融衍生工具是虛擬產品,這裡的基礎產品即包括現貨金融產品,又包括金融衍生工具,體現了雙重虛擬性。金融衍生工具的交易有一定的時間跨度,交易與否約定在未來時間。因其交易過程只需遠遠小於合約金融的部分保證金,所以具有槓桿作用。它最早產生於二十世紀七十年代,當時國際經濟形勢動盪,國際金融安全受到威脅,為了防範金融風險,金融衍生工具產生,40 多年的實際案例表明,它的發展,與金融市場秩序、通訊行業的發展等綜合因素密切相關。幾種常用的金融衍生工具有期貨合約、期權合約、遠期合同、互換合同。商業銀行是我國國民經濟的重要組成,在銀行業不斷髮展的同時,衍生金融工具的運用日益擴大。金融衍生工具的合理運用有效提高了我國商業銀行的市場競爭力,增大了市場經營效益,拓寬商業銀行的業務領域。我國商業銀行的金融衍生工具業務主要有外匯類和利率類,外匯類金融衍生工具有外匯遠期、外匯掉期和貨幣掉期,利率類金融衍生工具有利率互換、債券遠期及遠期利率協議。

二、我國商業銀行金融衍生工具運用現狀和風險

在最近幾年裡,國家對商業銀行給與一定的政策支援,在商業銀行順利發展的同時又健全了我國的經濟體系,推動了我國經濟的健康發展,提升了金融衍生工具的發展空間。我國金融衍生工具運用有二十多年的實踐經驗,金融衍生工具日益創新,品種多樣,產品經營領域不斷擴大,在快速發展的過程中,各種由於機制不健全方面引發的風險問題日益突顯起來,金融衍生工具作為一把雙刃劍,在給商業銀行增加收入的同時,又有一定的風險性,操作不當,帶來的是致命的損失,可謂利弊同存,這也引起社會的共同關注。正如任何事物都具有兩面性,我們在運用金融衍生工具的同時,一定要充分考慮各種可能發生的風險,謹慎制定相應的應對策略,才能保證其運用所達到的效果,把商業銀行運營風險控制在最小範圍內,下面我們來認識下金融衍生業務幾種風險。

(一)信用風險

信用風險在這裡主要是商業銀行金融衍生工具的業務執行過程裡,由於對方違約亦或是履行合約能力喪失導致的風險。信用風險某種程度上主觀因素多些,我國社會普遍缺乏信用意識,萬一有信用方面的不良狀況出現,信用道德規範不到位,必然導致商業銀行影響的正常經營,甚至嚴重時會惡性迴圈,導致金融危機。

(二)市場風險

市場風險受主觀因素影響較差,常自然存在,但因其涉及範圍廣,帶來的危險嚴重性大,主要的影響市場風險因素有匯率、利率及金融產品價格等,現階段我國商業銀行限制了股票和商品類投資,利率風險是我國商業銀行的主要風險。利率決策機構不健全、利率的確定和主體錯位導致的重新定價風險。由於商業銀行的金融衍生產品種類多,可控性差,如果存在投機因素,風險更是不可挽回,甚至是破產的威脅。社會經濟的發展、投資者的財務狀況、投資者的信心很多是有聯動效應的。

此外,由於客戶導致的期權性風險,法制不健全、資訊披露不規範、資料資訊不完備、過度投機、高階人才缺乏等等都是我國商業銀行普遍面臨的挑戰。目前我國對金融衍生工具的風險分析主要在資料分析層面上,很少針對業務進行前瞻預警分析,指導性意義匱乏,如何讓金融從業者面對市場不再陌生,運用槓桿作用對沖市場風險,應對複雜多變的金融環境,提高金融市場的活力,完善定價機制具有一定的現實意義。

三、金融衍生工具運用的風險的控制策略

(一)對金融衍生工具的風險要有客觀正確的認識

對於銀行來說,風險的防範是頭等大事,因金融衍生工具風險的客觀存在和可能帶給商業銀行經營發展的嚴重後果,我國的商業銀行更應該客觀看待金融衍生工具,充分考慮自身經營情況,經濟實力,參與的必要性,專案的可行性,以及對於風險的承受能力,帶給商業銀行自身的機會與利益和影響力,適度地運用,降低對沖風險時的時間滯後性。許多失敗的案例都是由於商業銀行對金融衍生工具的風險性認識不到位、擁有僥倖心理、缺少事前的市場調查,認真進行金融衍生工具的業務經營,權衡利弊,建立正確的心理,及時對於參與的各項經驗和不足進行考評,反覆推研,不斷提高風險抵禦能力,杜絕危險操作,擁有穩定的心態,平穩經營,才能確保金融衍生工具的合理運用。

(二)完善財務管理制度,規範業務具體操作流程

運用金融衍生工具的商業銀行首先要有完善的財務管理制度,任何事物都有其自身的發展規律,金融衍生工具也不例外,明確交易的金融機構的最低資本額、制定風險值是最基礎的,在運用的過程中,制定嚴格的操控流程和風險管理辦法,最後要有系統的評估機制和對財務管理制度的執行情況進行跟蹤,確保每個環節都有章可循,同時考慮到任何制度、流程都不是一勞永逸的,尤其是面對的是變化莫測的金融市場,更要不斷地修正、規範和完善。

(三)注重人才內生力量培養,組建專業團隊

金融工具的風險都具有專業特徵,金融衍生工具的運用過程中涉及到較多的專業術語、模型、公式,要求參與人員要有較高的知識結構和技能以及豐富的實踐經驗作支撐,衍生工具的合理運用需要的是要掌握財務、經濟、市場、社會、政治、法律等綜合領域的複合型分析人士,要有複雜的知識儲備。目前,我國國際金融領域對金融衍生工具運用的人才較多,國內商業銀行也可以將目光放遠到國際市場,參考發達國家的運營模式,吸取經驗,少走彎路,也可以引進具有海外市場實戰經驗的人加入到操作團隊中,優勢互補,加強合作,構建完美團隊。

(四)金融衍生工具運用的注意要點

金融衍生工具作為社會主義市場經濟體系不可缺少的風險規避產品,它的業務的整個操作流程需要涉及多個外圍機構,需要面臨多方面的不可預知、不確定性風險。綜合人才、服務、資金等各方力量、瞭解資訊、利用資源對具體的業務水平產生一定程度的影響。金融衍生工具的'風險具有一定的隱蔽性,在金融衍生工具業務具體操作層面上,決策層面上,都要有精準要求、周密的考慮和系統的研究,一旦失誤,都將產生巨大損失,市場具有一定的不可控性,瞬息萬變,及時、準確的把握市場動向,抓住機會、規避風險。金融衍生工具永遠是利益與風險並存的載體,在機會與損失的博弈中尋找均衡點,需要我國商業銀行在現有的業務水平上不斷提高,科學管控風險。

四、結束語

經濟全球化程序日益加快,世界經濟形式瞬息萬變,如何運用金融衍生工具來鎖定利潤、維繫經營、進而健康發展成為我國商業銀行的共同關注點。針對經營品種的共性,認真分析風險產生的原因,從源頭控制風險,在各個環節和流程嚴格把關,爭取最大程度的降低財務風險,將金融衍生工具自身的規避風險的作用發揮到極致。金融衍生工具的運用既是一項真實的系統科學,也是一項微妙無形的藝術,只有靜心專研過,衷心熱愛它的專業人士才能夠很好的駕馭和運用它,在進行具體業務操作時,綜合考察了執行者的理論、經驗、心態、敏銳的洞察力,先知先覺能力,大局駕馭能力。執行者的正確操作,帶給企業的是提高效益、健康發展,企業發展帶動的是社會整體進步,經濟繁榮。總之,如何正確運用金融衍生工具,把控財務風險,讓我國商業銀行穩定健康發展是個值得深入研究的課題。鑑於本人理論與經驗的侷限,在此只是進行簡單的探討,希望以此拋磚引玉,讓更多的同仁參與進來,共同為金融市場建立良好的運營環境,為我國商業銀行經濟繁榮以及金融衍生工具的發展獻策獻力!