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  2. 系統風險計算公式

股票市場系統性風險比例如何計算?

 

股票市場系統性風險比例如何計算 ?

  看看(專業投機原理)維克多寫的

證券市場都有些什麼風險 ?

  外部客觀因素所帶來的風险有:  1.利率風險  這是指利率變動,出現貨币供給量變化,從而導致證券需求變化而導致證券價格变動的一種風險。利率下調,人們覺得存銀行不合算,就會把錢拿出來買證券,從而造成買證券者增多、證券价格便會隨之上升;相反,利率上調,人們覺得存銀行合算,買證券的人隨之減少,價格也隨之下跌。在西方发達國家,利率變動頻繁,因利率下降引起股價上升或因利率上調引起股價下跌的利率風險也就較大;而在以下不發達國家,利率較少變动,因利率變化所引起的風险也相應較低,人們承擔這种風險的意識和能力也較差。例如1988年8、9月间,我國銀行利率上調,對一些原來買債券的人來說,当初購買時就是因為看中債券比銀行利率高,有的好不容易才通過各種關係購得,这時,債券利率反比銀行利率下降了,而且還不能"保值",故有不少債券投資者向銀行、發行債券的企業以及新聞媒介呼籲,要求調高債券利率。實際上,這正是他們缺乏投資常識,不知道買證券還會遇上利率風險得一種反映。  2.物價风險  也稱通貨膨胀風險,指的是物價變動影响證券價格變動得一種風險。這裡有兩種情況:一種是一些重要物品(如電、煤、油等)价格的變動,從而影響大部分產品的成本和收益;另一种是那個物價指數的變動。一般來說,在物價指數上涨時,貨幣貶值,人們會覺得買債券吃虧了,而引起債券價格下降,1988年搶购風時100元面值的國庫券以七八十元的價格丟擲,就是受此影響。但是,股票却是一種保值手段,因為擁有企業資產的象徵,物價上涨時企業資產也會隨之增值,因此,物價上涨也常常引起股價上涨。另一方面,物價上涨,特別是煤、電、油的價格上涨,使企業成本增加,這時投資股票也不免會有風險。不過總的來說,物價上涨,債券價格下跌,股市則会興旺。  3.市場風險  這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券价格變動的風險。  證券市場瞬息萬變,直接影響供求關係,包括政治局勢動盪、貨幣供應緊縮、政府干預金融市場,投資大眾心理波動以及大投機者興風作浪等,都可以使證券市場掀起軒然大波。就拿上海股市来說,1991年6月前疲跌不振,持股人眼看自己手中的股票價值不但沒有增加,股票反而跌進票面以下,对股市毫無興趣,泄氣之至;擁有資金者面對行情持續處於跌勢,也不願贸然進場,造成進出均少,尽管上市股票不過區區幾千万元,仍是供過於求。7月以後,在外地投資者的影響下,加之浦東開發等重大項目的興奮作用,上海股市大振,大眾心理起了根本變化,幾千萬元股票變得大大供不應求。對這樣畸冷畸熱的股市,可以說絕大多數人都在意料之外,因為其中有許多無法預測的偶然因素。換言之,投資者若在6月投資股市,儘管價格很低,卻會碰到許多難以意料的風險,正因為風險大,獲利機會也高。6月投資的人,到10月,股價就翻了兩番。  4.企業風險  指上市企业因為行業競爭、市場需求、原材料供給、成本費用的变化,以及管理等因素影響企業業績所造成的風險。企业風險一般有三種情況。一是營業風險,這裡有市場上某種產品飽和滯銷的因素,也有政府產業政策的影響,是某一行業或產業受到限制。例如為防治汙染,有汙染性的企業或因此關門,或則迁移,或則必須花極大費用去整治汙染,從而造成企業利潤大大下降甚至虧損。二是財務風險,指的是企業財务狀況不良,包括財務管理不當,規劃不善,擴充過失等,從而造成不應有的營業损失和資本損失。一個企業若發生營業性風險尚可調整方向,若遇財務風險,有時在其會計報告中會用不屬實的財務資料來欺瞞股東,誤导投資人,當財務報告中突然出現大額營業外收入或非常利益所得,看起來公司......餘下全文>>

投資者進行股票投資組合風險管理,可以( ) 。 A.通過投資組合方式,降低系統性風險 B. ?

  第一題選 B和C 股指期貨的避險功能就可以回避投資組合方式迴避不了的系統性風險 也就是我們说的市場風險   76題選ABD

證券的收益性和風險性之間有什麼關係 ?

  一般情況:高風險,高收入;低風險,低收入   但是這不是必然的,也會出現高風險,低收入;或低風險,高收入。     他們是本質有關聯,但不是直接的关系,影響因素很多。

本人18剛過,身高為一米六,請問有什麼方法能幫我長高若是藥品,請指教購買方法!非常感謝!!!?

  在發育期,喝牛奶加維生素D,適當運動,充足的睡眠有利於將你增加身高。醫學上證明,過了長高的年齡,再吃藥,也白搭,誰說有這種增高藥,那他早拿諾貝爾獎了,所以100%騙錢。不明白某些媒體仍然有那些廣告。喝牛奶只是幫助人體多了一種鈣源被吸收。有人實在想長高,就把小腿骨據斷拉出距離,等骨骼癒合就長高了,風险太大。

市場風險的分類 ?

  期貨市場風險的分類   根據風險的不同影響作用,可分為系統風險與非系統风險;根據風險的可控性,可分為可控風險與不可控風险;根據風險的主體,可分为政府管理風險,交易所管理風險,期貨經紀公司服務风險和客戶交易風險。   賣出的每股平均價為: ,同理定義買入的平均股價。   其中 , 表示指數各成份股股數,即为組成ETFs的股票組合而實際需要成交的數量。   pot是按當前成交價格計算的ETFs(淨值)平均每股價格。   相對於pot的指數組合交易衝擊成本為:   用ETFs的前三位掛單報價和前成交价代替 和pot可定義ETFs交易的衝擊成本。   等待成本:估算等待成本也就是要測定套利者持有股票(或ETFs)期間的風險並對该風險進行補償。一種最直接的思路是對於不同持有期的指數頭寸提取一定的風險准備金。具體的數字取決在一定概率保證條件下指數在该時間內可能的下跌幅度。这裡可以借鑑VAR指標的定義思路,得到在一定概率保證下一項資產可能發生的损失值,從而合理估算等待成本。   等待成本即可能損失的計算式定義如下:   等待成本(可能损失值)=   其中 为頭寸的平均收益, 為收益率的標準差, 為取定的标準差倍率。   本文取 為0.15,相應的概率保障為56%,基本可以满足在一個較長的時間內對风險的足額補償。   瞬時成交模式下的變動成本 ETFs的成份股是按固定權重比例配置的,因此ETFs成份股的瞬時交易量将取決於掛單數量與需要購買數量之比最小的成份股的交易量。我們首先按第一價位進行測算,之後將比例較小的成份股從第一價擴展到第二、三價位,使得ETFs股票組合瞬時交易量能夠合理放大,顯然此時套利者的衝擊成本也會相應提高。   指數成份股的交易資料是容易得到的,但ETFs的交易資料卻無從谈起,因為在中國證券市場中還沒有ETFs交易。考虑到ETFs的流動性較好,本文選擇用中國聯通(600050.sh)的交易情況作為ETFs 交易情况的模擬。中國聯通50億的流通股本,3元多的股價与意想中的ETFs多少是有些相近的。而且值得注意的是,我們估計中國ETFs上市交易後的流動性要遠好於中國聯通。   從表4可以看出,在平衡市場中,當套利者以買一價卖出或賣一價買入,瞬時成交的ETFs成份股的平均冲擊成本為8.5BP和7.4BP,可是能實現的交易量卻很少,平均交易量只有10.58萬元和11.73萬元。在極端情況下,会由於有些股票掛單太少而无法成交。假定上證180ETFs最小轉換單位為200萬份基金份額,每份價格為3元,則套利者每次最小轉換金額為600萬。即使套利者以第三價位進行交易,其交易量也只有101万元和275萬元左右,而此時的衝擊成本已經達到36BP和38BP。顯然瞬时成交模式的衝擊成本較小,但可以成交的量也不大,如此之小的成交量顯然是不符合套利的規模要求的。   從表5中我們可以看到,以買一價賣出的衝擊成本的衝擊成本約为18BP,而以賣一價買入中國聯通也在13-15BP之間,再加上指數組合的構建衝擊成本,兩者綜合冲擊成本將達到25BP左右,這對於套利者是難以承受的。因此無論是從衝擊成本還是從成交量來考慮,通过瞬時成交來套利是一個不太可行的方案。   預留股票模式下的變動成本 本文分別測算了預留成份股组合的流動性最差的10只、20只、30只股票後,可以瞬時構建指數組合的金额。具體資料詳見表6-表8。   從表6至表8可以看出,在預留一部分指数成份股之後,指數組合的瞬時成交金額已經得到了大幅增加。在沒有預留成份股之前,第一價位的瞬時成交量只有10萬左右,但在預留30只成份......余下全文>>

什麼是證券投資的系統風險和非系統風險要求詳盡解釋! ?

  證券投資是一種風險性投资。一般而言,風險是指對投資者預期收益的背離,或者說是證券收益的不確定性。證券投資的風險是指證券预期收益變動的可能性及變动幅度。在證券投資活動中,投資者投入一定數量的本金,目的是希望能得到預期的若干收益。從時間上看,投入本金是當前的行為,其數額是確定的,而取得收益是在未來,在持有證券這段時間内,有很多因素可能使預期收益減少甚至使本金遭受損失。因此,證券投資的風險是普遍存在的。與證券投資相關的所有風險稱為總風險。總風險可分為系統風險和非系統風險兩大類。一、系统風險 系統風險是指由於某種全域性性的共同因素引起的投資收益的可能變動,這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響。在現實生活中,所有企業都受全域性性因素的影响,這些因素包括社會、政治、經濟等各個方面。由於这些因素來自企業外部,是单一證券無法抗拒和迴避的,因此又叫不可迴避風險。这些共同的因素會對所有企業產生不同程度的影響,不能通过多樣化投資而分散,因此又稱為不可分散風險。系統风險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險和购買力風險等。   1、政策風險   政策風險是指政府有关證券市場的政策發生重大变化或是有重要的舉措、法規出臺,引起证券市場的波動,從而給投资者帶來的風險。政府對本国證券市場的發展通常有一定的規劃和政策,籍以指導市場的發展和加強對市場的管理。證券市場政策應當是在尊重證券市場發展規律的基礎上,充分考慮證券市場在本國經濟中的地位、與社会經濟其他部門的聯絡、整体經濟發展水平及政治形勢、證券市場发展現狀等多方面因素後製定的。政府關於證券市場發展的規劃和政策應該是長期稳定的,在規劃和政策既定的前提條件下,政府應運用法律手段、經濟手段和必要的行政管理手段引導證券市場健康、有序地發展。但是,在某些特殊的情況下,政府也可能會改變發展證券市場的戰略部署,出臺一些扶持或抑制市場發展的政策,制定出新的法規或交易規则,從而改變市場原先的運行軌跡。特別是在證券市場发展的初期,對證券市場發展的規律認識不足、法規體系不健全、管理手段不充分,更容易較多地使用政策手段來干預市場。由於證券市場政策是政府指導、管理整個證券市場的手段,一旦出現政策風險,幾乎所有的證券都会受到影響,因此屬於系統风險。   2、经濟週期性波動風險   經濟週期性波動風险是指證券市場行情週期性变動而引起的風險。這種行情變動不是指證券價格的日常波動和中級波動,而是指证券行情長期趨勢的改變。证券行情變動受多種因素的影響,但決定性的因素是經济週期的變動。經濟週期是指社會經濟階段性的迴圈和波動,是經濟發展的客觀規律。經濟週期的變化決定了企業的景氣和效益,從而從根本上決定了證券行情,特别是股票行情的變動趨勢。证券行情隨經濟週期的迴圈而起伏變化,總的趨勢可分为看涨市場或稱多頭市場、牛市和看跌市場或稱空頭市場、熊市兩大型別。在看涨市場中,隨著經濟回升,股票價格從低谷逐漸回升,随著交易量的擴大,交易日渐活躍,股票價格持續上升并可維持較長一段時間,待股票價格升至很高水平,資金大量湧入並進一步推動股價上升,但成交量不能進一步放大時,股票價格開始盤旋並逐漸下降,標志著看涨市場的結束。看跌市場是从經濟繁榮的後期開始,伴随著經濟衰退,股票價格也从高點開始一直呈下跌趨勢,並在達到某個低點時結束。看涨市場和看跌市場是指股票行情變動的大趨勢。實際上,在看涨市場中,股價並非直線上升,而是大涨小跌,不斷出現盤整和回档行情;在看跌市場中,股价也並非直線下降,而是小涨大跌,不斷出現盤整和反弹行情。但在這兩個變動趨势中,一個重要的......餘下全文>>

投資組合的系統風險怎麼算 ?

  具體的投資風險乘以相應的風險係數然後進行加權平均,得出的結果就是組合投资的風險。比如說股票的風险係數是0.5,基金的是0.6,債券的是0.7,你買100手股票,200手基金,300手債券,那么這組組合的風險係數就是:(100*0.5+200*0.6+300*0.7)/100+200+300=0.633

證券投資學 資產組合的標準差和非系統風險有什麼區別 ?

  1、衡量組合實際風險的是組合方差(組合標準差的平方)   2、組合方差=组合非系統風險+組合系統风險   3、組合非系統風险就是組合中三個資產各自方差乘以組合權重平方後的加總。 組合非系統風險可以通過組合充分分散趨近于0,組合中股票越多,行业規模越分散,非系統風小就越小。   4、組合的系统風險是分散不掉的。   所以,衡量組合的總風險用组合標準差的平方(組合方差),衡量組合的可以分散掉的非系統風險,就用這個非系統風險,這兩個數值的差就是組合的系統風險。

如何規避股市上的系統性風險和非系統性風險?

  現代投資學上說造成股價波動有兩大原因:   一是与整個股市有關的系統風險,   二是與企業有關的非系統風險。   系統風險是整個股票市場本身所固有的风險,   它是指由於某種因素使所有股票市場上所有的股票都出現價格變動的現象,它在不同程度上影響所有股票的收益。   例如某项經濟政策的變化、有關法规的頒佈,都會影響到整個股票市場價格。   股票的系統風險主要有股市價格風險、利率風险、購買力風險和政策風險等。   30年代美國經濟大蕭條時期,整個股市一落千丈。1986年經濟回升时,整個股市扶搖直上,就是系統風險的典型反映。   非系統風險也叫特異風險,是指某一企業或行業特有的那部分風險,它影響個別股票的收益。   一個公司的股票不但受整個市場、整个國民經濟和消費者信心的影響,同時還受到所在行業和這個公司特有因素的影響。   例如產品市場佔有率、管理水平、科研成就、技術開發、競爭對手、成本費用等。还句話說,即使整個市場風平浪靜,這個公司的股票價格也會因這種非系統風險而波動。   對於非系統風險,在實務中主要考慮企業經營風險和財務风險,系統風險和非系統風险合起來便是市場總風險,但它不是簡單的相加。   系統風險和非系統風險都有可能使投資者踏入陷阱。   一個老是看錯大勢的投資者有可能在系統風險上輸得血本無歸,   而非系統風险更表現為在某個交易品種上反向操作,也可能導致投资的損失。   一般來說,系統風險對投資者來說是無法通過技術操作可以避免的风險,   而非系統風險則可以通過科學合理的投資組合得以規避。